Чтобы вернуть инфляцию к цели в 2025 году, потребуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий, говорится в опубликованном Банком России «Резюме обсуждения ключевой ставки». Напомним, на заседании 13 сентября Центробанк повысил ключевую ставку до 19% годовых.
На предыдущем заседании регулятор рассматривал три варианта: сохранение ключевой ставки на уровне 18% годовых, повышение до 19% либо до 20% годовых.
Центробанк допускает дополнительное повышение ключевой ставки в октябре, следует из документа. С июльского заседания денежно-кредитные условия ужесточились. В июле−августе рост кредитования замедлился в некоторых сегментах, но он остаётся высоким. Темпы роста ипотечного кредитования снизились после завершения массовой льготной ипотеки и ужесточения условий ряда льготных программ. В целом в июле рост розничного кредитования замедлился. Но даже в условиях высоких ставок население и компании продолжают привлекать кредиты.
Несмотря на возросшие ставки, доля плохих кредитов в портфеле банков остаётся низкой. Количество заявок на реструктуризацию кредитов, связанных с ухудшением финансового положения заёмщиков, не растёт. Регулятор продолжит мониторинг финансовой устойчивости заёмщиков для выявления рисков.
Инфляция в III квартале 2024 года складывается выше ожиданий ЦБ. Ужесточение денежно-кредитной политики пока не в полной мере отразилось на динамике цен. При этом в июле−августе инфляционное давление оказалось выше оценки регулятора. Темпы роста цен в 2024 году превысят июльский прогноз Банка России, отметили участники обсуждения.
Подстройка кредитного рынка к изменению денежно-кредитной политики ещё не завершена, считают участники обсуждения. Чтобы добиться устойчивого снижения инфляции, нужно более значительное замедление роста кредитного портфеля.
Для снижения инфляции к цели в 2025 году нужны более жёсткие денежно-кредитные условия. Ужесточение может быть обеспечено очередным повышением ключевой ставки, сигналом о возможном повышении ставки на ближайшем заседании либо их сочетанием.
